Stripe致投资者信： Stripe的AI时代布局及为何收购Openrouter

按：本文为8月19日流传出来的Stripe致投资者信

致投资者：

我们致信给您，是因为我们宣布 OpenRouter 将加入 Stripe，成为我们迄今为止最大的一笔收购。这是在近期收购 Bridge、Privy 和 Metronome 之后进行的。我们认为，借此机会分享我们如何从 Stripe 战略的角度看待这些业务，可能会对您有所帮助。

Stripe 的目标是促进互联网 GDP 的增长。当我们构想一个繁荣的世界时，我们被那些使一切成为可能的基础要素所吸引：货币、信贷、汇率、法律结构和风险管理等机制。我们认为，世界可以而且应该比今天更广阔、更繁荣，而更好的经济基础设施可以帮助实现这一目标。

奇点

这是一个模糊甚至可能已被滥用的术语，但我们决定将 1 月 1 日定为奇点的开端，此后我们一直以此为基础运作。奇点常常与千禧年式的预言联系在一起，但对我们而言，我们只是看到了长期趋势中的一次大幅拐点（例如，新公司创建率大幅上升），并决定认真对待这一阶段转变。

事实证明，从一开始就以开发者为导向的 Stripe，在诸多方面与为编码工具和智能体（agent）进行优化是同一回事，因为它们同样追求可编程性和无摩擦设置。我们很幸运，全球众多 AI 企业因此选择了 Stripe，而且我们越来越清楚地看到，为互联网构建经济基础设施，在很大程度上也就是为 AI 构建经济基础设施。

尽管变化无疑将是巨大的，但没有人能确切知道 AI 将如何重塑我们的世界。许多来自智者的预测已经被事实彻底推翻。怀着对不确定性的谦逊，我们有两个总体目标。

第一，我们希望加速 AI 在整个经济中的扩散。随着 AI 改变可能性边界，我们看到大量令人欣喜的新产品和服务涌现（相对于未来令人惊叹的创造，这显然只是序幕），它们需要不同且更合适的金融工具。AI 在经济中的崛起也带来了新的挑战，例如新型盗窃和欺诈，需要复杂的技术进步来有效缓解。总体而言，AI 带来的希望和集体期待是它将实现更大的物质繁荣和富足，我们希望为此贡献力量。

第二，有一种担忧是 AI 会导致失业或集中化，或许两者兼有。我们认为，AI 的部署必须增强人的自主性，我们希望 Stripe 能够在保护经济自主权作为自由社会基础要素方面发挥作用。由于 AI，我们希望有更多的公司诞生，并且这些企业能够更有效地与既有企业竞争并存。虽然早期数据支持这一点（正如我们在 Stripe Economics Substack专栏和其他地方所记录的那样），但没有任何事情是命中注定的。作为小企业的支持者，我们将尽最大努力保持道路畅通。

我们仍然相信，全球经济的规模没有上限（目前约 100 万亿美元以上）。尽管乍听起来可能不太可信，但我们认为思考一个千万亿美元量级的世界并列举实现它的相关瓶颈是有益的。（如果全球人均 GDP 达到爱尔兰人的水平——约 10 万美元——我们就已经走完了 80% 的路。）

目前已有超过 500 万家企业采用 Stripe，处理流水约占全球 GDP 的近 2%，我们很高兴开了一个好头，但我们认为这些数字与未来几年可能达到的水平相比仍微乎其微。

我们在构建什么

从宏观上看，全球经济显然将大幅增长。从微观上看，商业运作方式正在快速变化。现有企业正在调整其商业模式（按量计费在上升，而许多传统模式在衰退），并迅速动员推出新产品和服务（速度和灵活性成为当务之急）。企业创建正在加速。智能体即将成为独立的经济行为者。稳定币正在快速获得采用，并可能随着它们成为 AI 经济的原生货币而进一步加速。由于代币易于跨境流通，全球覆盖变得比以往任何时候都更加重要。

我们正尽可能快地构建这个时代所需的经济工具。原生稳定币支持与智能体可访问性的结合，正在催生一套新的基础构件：

• 发现 + 入驻：Stripe Projects（使智能体能够注册第三方服务）、Stripe Directory（面向智能体的产品和服务发现）、Provisioning API（面向智能体的嵌入式注册）。

• 用量管理：Metronome。

• 支付：Bridge（稳定币编排）、Stripe 的智能体商务套件、Tempo（面向智能体的区块链）、MPP（机器支付协议）。

• 资金存储：Privy（加密/稳定币钱包）、Open Standard（一种新稳定币）。

随着时间的推移，我们预计“AI 经济”技术栈相对于为前 AI 经济构建的技术栈的份额将发生转移。这些产品的采用不一定会看起来轰轰烈烈：我们将它们深度集成到 Stripe 现有产品和平台中，确保任何企业都能轻松采用。

为确保 Stripe 在这个新阶段尽可能有用，我们密切关注全球增长最快、最重要的新公司对我们的采用情况。如今，福布斯 AI 50 榜单中 88% 的企业（包括 OpenAI 和 Anthropic）都在 Stripe 上构建（其余 12% 大多尚未实现商业化），而刚刚发布的 Brex 增长最快初创企业榜单中 100% 都在使用 Stripe。这些公司中的大多数使用超过 10 种 Stripe 产品，且来自 AI 公司和加密领域的收入占 Stripe 总收入的比重同比翻倍有余。我们希望 Stripe 能够随着时间的推移，追踪 AI 部署的整体增长轨迹。

OpenRouter

放大来看，我们认为资本和智能正在成为支撑每一家企业的两大数字流。直到现在，每个开发者都需要一种直接、可靠的方式来管理其收入管道，满足这一需求催生了 Stripe。然而，展望未来，每个开发者还将需要一种直接、可靠的方式来管理其智能管道。

这一观察首先引导我们关注 OpenRouter。OpenRouter 构建了全球最大、最受信任的Token路由引擎，支持所有主流模型和提供商，深受客户喜爱。凭借其产品的实用性、创始人和 OpenRouter 团队的卓越能力，以及每周发布的大量新模型，其业务以疯狂的速度增长（即使按 AI 标准衡量），今年迄今为止令牌消耗量以每周 9% 的速度复合增长。

OpenRouter 对任何开发者都极其有用，而 Stripe 是全球最大的开发者平台之一。因此，我们认为将这两种核心需求整合在一起将带来诸多好处和效率。

然而，我们认为除了便利性之外，还有更深层次的整合理由。我们在与客户合作的经验中意识到，智能是特殊的：它昂贵、异质且不断变化。与金融资本一样，企业必须以审慎和精细的方式推理每一个单位的成本和回报。这项任务有多大价值？哪个模型最适合处理它？谁来支付，何时支付，延迟的时间价值是多少？

我们已经在自己的产品中看到了管理智能与管理资本之间的相似之处。例如，Radar 最初设计用于防范金融欺诈，但在全球许多大型 AI 公司中，它在防御令牌欺诈方面被证明极为有效。Metronome（被 Anthropic、Nvidia 等行业领导者使用）表明，在 AI 环境下，按量计费与令牌服务和消耗本身密不可分。

我们预计这笔交易将在未来几周内完成。我们很高兴将 Stripe 的金融能力扩展到这个新领域，并帮助企业有效配置新的智能资本货币。

Stripe 的业务

在过去的几个小时里，就像每个早晨一样，已经有成千上万的新企业在 Stripe 上启动。从政府的结构化数据平台到园艺师的景观管理系统，今天的新企业几乎覆盖了经济的每个部门。前沿阵地一片繁荣。

奇点似乎正在加速我们的核心业务。Stripe 上半年净收入同比增长 41%，上半年自由现金流增长 43%。到今年年底，我们将有超过 10 款产品产生超过 1 亿美元的净收入，其中许多产品在大规模下仍快速增长。上半年，Stripe Billing 同比增长 71%，我们通过 Atlas 注册了第 10 万家企业（目前占特拉华州所有公司注册的四分之一以上），Stripe Capital 活跃贷款超过 10 万笔（同比增长 49%）。通过 Stripe Connect，在 Stripe 上激活的新平台数量比一年前增长了一倍多。总体而言，Stripe 上的企业增长速度远高于整体经济，这既得益于选择效应（创新型企业更可能选择 Stripe），也得益于我们每年为加速客户收入增长而所做的数千项小改进的累积影响。

我们正在大力投资，以发展许多新产品线。例如，Stripe Treasury 是我们推出过增长最快的产品之一，未来一年它将获得大量新功能和全球覆盖。Link——最简单的在线支付方式——刚刚突破 3 亿用户，并且其路线图上有大量待完成的改进。在 Stripe 从事建设是一个令人振奋的时刻。

我们在扩张的同时，也密切关注股东回报。Stripe 核心支付引擎的盈利能力使我们能够在不过度稀释现有股东的情况下进行此类收购。即使在进行大规模组织投资和并购的同时，Stripe 今天的股票数量也比三年前更少。Stripe 的股价自 10 年前 D 轮融资以来复合增长率为 31%，同期标普 500 指数为 14%，纳斯达克为 18%。我们对未来业务前景比以往任何时候都更加充满热情。

当然，Stripe 目前是一家私营公司。我们认为，在我们冒险进入奇点变迁之际，这正成为一种日益增长的优势。世界正变得越来越难以预测，我们预计每一家公司都需要灵活的掌舵能力。我们很幸运拥有一种有助于我们坚持正确长期方向的公司治理结构。

我们感谢您的投资。我们将全力以赴，确保 Stripe 不负其潜力。

——Patrick、John 和 Will