律师: 中国加密货币新政策值得关注的三个点

作者：金鉴智

原文链接：https://x.com/JianzhiJin/status/2020352607135686944

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2026 年 2 月 6 日，中国人民银行、国家发展改革委、工业和信息化部等八部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》（银发〔2026〕42 号，以下简称《通知》），同日中国证监会配套出台《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》（以下简称《指引》）。随后，中国人民银行、中国证监会有关负责人就《通知》相关问题回答记者提问，进一步明确政策导向和执行要求。

一直以来，国内对于区块链、加密货币带有金融性质的活动基本是高压、全面禁止。在这种背景下，如果有新的政策公布了一些新的内容，基本上都是利好，因为不可能更坏了。

2 月 6 日一个通知、一个指引、一个答记者问，有什么新的内容：

1、人民币的稳定币不能发。之前大家尝试的离岸人民币稳定币确定凉凉。这个决定不脱离咱们之前的认知，人民币作为一个高度受控的货币，目前做不受控的稳定币的尝试，高层认为，面对的不确定性远高于好处。

2、现实世界资产代币化在境内不能搞。现实世界资产代币化民间俗称 RWA，本来就不能在境内搞，之前大家都是在香港擦边搞、灰着搞。现在高层认为，可以搞，去境外搞。具体怎么搞，证监会 2026 年的 1 号公告就给了比较详细的指引。证监会 2025 年的 1 号公告是《证券期货法律适用意见第 19 号——＜上市公司收购管理办法＞第十三条、第十四条的适用意见》。可见，币圈 RWA 基本是和上市公司的监管是一个地位了。

3、现实世界资产代币化在境外要好好搞。没有国家和钱过不去。但我们作为一个负责任的大国，哪怕在境外发行的 RWA，也必须是好的，境内资产有问题的不能搞，发行主体有问题的不能搞。本着对全球人民负责任的态度，我们只发行优质境内资产的 RWA，并且有中国证监会的监管背书。因为发行主体应当向中国证监会备案，按要求报送备案报告、境外全套发行资料等有关材料，完整说明境内备案主体信息、基础资产信息、代币发行方案等情况。 

证监会之前都是管股票、债券、基金、期货及衍生品市场的发行、上市、交易、托管和结算，以及相关经营机构的业务行为。来管 RWA 了，必然说明这不再是任何玩者都可以参与的普通业务了。合规境外资产境外资产代币化第一单肯定属于 Big player。但如果现实世界资产代币化比传统的资产证券化 的合规成本要小，募集资金更多，那我们币圈对整个中国经济发展一定会做出不可磨灭的贡献。

反正怎么看都是好事。